本週Eason最關注的數據為1.美聯儲主席鮑威爾於國會聽證會上的發言，2.美國2月非農就業人口數據，而這兩件事從而導致了本週外匯、股市、債市的巨大波動，美元指數及非美貨幣、美國股市三大指數猶如雲霄飛車的上沖下洗，本週這兩件事非常關鍵，因為市場正在預期美聯儲3月的升息幅度為25個BP還是50個BP，因此投資人可以從聯準會主席鮑威爾的談話之中嗅出端倪，而非農就業數據被美聯儲視為最為重要的就業數據，鮑威爾先前不斷強調美國勞動力市場的極度緊張，造成通脹無法被壓抑下來，從1月的非農數據就可見一般，因此市場將聚焦非農就業數據是否有下降，我們可以說對就業的好消息就是對美聯儲的壞消息，上個月的非農不如預期、CPI、PCE皆不如預期，美聯儲不想看到的都看到了，因此美聯儲接下來將如何決定利率走勢來打擊通脹，仍然要取決於下週3/14(二)公布的最終大魔王數據-美國2月CPI年率以及3/15(三)公布的美國2月零售銷售月率、美國2月PPI月率及年率!!
鮑威爾發言引發市場巨震
臺灣時間3/7(二)23:00聯準會主席-鮑威爾出席參議院的聽證會，投資人期望能從鮑威爾對於貨幣政策的發言來尋求三月升息的幅度，同時也是三月利率決策會議前最後的公開講話，令市場格外關注，而談話後的結果確實引起市場的巨大震動!!
鮑威爾才開始談話不久，美國2年期國債殖利率攀升7.6BP，到今年最高點的4.962%，與美聯儲會期對應的互換合約體現9月份達到政策利率峰值為5.61%。
美聯儲主席-鮑威爾
要使通貨膨脹回落到2%，就需要降低核心服務的通脹，而且勞動力市場很可能需要一些疲軟。目前為止，除了房地產以外的核心服務領域幾乎沒有出現通脹回落的跡象。最新經濟數據強於預期，對前幾個季度的修正幅度表明，通脹可能高於預期。歷史告誡不要過早地放鬆政策，最終的利率水平可能會高於預期，持續提高政策利率可能是適當的，以便立場足夠嚴格，隨著時間的推移讓通脹回到2%。勞動力市場仍然極度緊張，通貨膨脹有所緩和，但回落過程可能坎坷不平。如果有必要，美聯儲準備加快升息步伐，我們將繼續根據即將發布的全部數據以及對增長和通脹前景的影響，逐次會議做出決定。
美聯儲主席鮑威爾講話後，美國2-10年期國債殖利率曲線倒掛幅度擴大到97個BP，2-30年期國債殖利率倒掛幅度已經超過了100個BP，處在106個BP附近。另外與美聯儲政策利率掛鉤的掉期價格顯示，3月份加息50個BP的可能性更大，美聯儲3月加息50個BP的機率已經飆升到70%。
這一發言，使得黃金快速下跌，失守1820美元/盎司，為2/28以來新低，最終收跌1.8%，收在1813美元/盎司。
美元指數強勢回歸，最終收漲1.294%，收在105.64，創下3個月新高，美國2年期國債殖利率自從2007年7月9日以來首次觸及5%，日內上漲10.4個BP，美國10年期國債殖利率觸及4%大關後回落，收在3.97%，美國2年期國債殖利率自1981年以來首次高於10年期國債殖利率超過100個BP，我們正在參與見證歷史的過程，這樣嚴重的倒掛程度已經創下40年的紀錄!!
3/8(三)美國2年期國債殖利率上漲約6.7個BP，來到5.078%，為2007年6月中以來的最高水準，美國10年期國債殖利率上漲3.2個BP，來到4.007%。
我們可以看到歷史上每一次美國短天期國債殖利率和長天期國債殖利率呈現嚴重倒掛幅度後，都會產生嚴重的經濟衰退!!
至於美國股市當然會受到嚴重影響，道瓊收跌1.72%，那斯達克收跌1.25%，標普500指數收跌1.53%。
隔天的聯準會主席鮑威爾於眾議院聽證會上再次發言，經過昨天的發言後引發了市場巨震，而今天的鮑威爾的發言就將鷹氣收斂不少，鮑威爾強調尚未就加息步伐做出決定，重申以經濟數據為導向，並將在必要時加快加息步伐以克服高通脹，但不尋求導致經濟衰退。經過這樣的發言後，美元指數快速回落，市場靜待星期五的非農就業報告的出爐。
美聯儲公布的褐皮書提到，2023年初，美國整體經濟活動略有增長，通脹壓力依然普遍，儘管許多地區的物價上漲有所放緩，受訪者預計今年價格上漲將繼續放緩。
美國2月非農就業人口數據公布
本週五公布非農就業數據之前，先於3/8(三)公布美國2月ADP就業人數為24.2萬人，預期為20萬人，前值為10.6萬人。許多人早已預期到勞動市場的火熱狀態，仍然超過預期的就業人口，數據公布以後，美聯儲3月加息50個BP的機率略為上升到77.9%，而美聯儲掉期交易顯示3月加息50個BP的機率提升到75%。美國2年期國債殖利率一直穩定在5%上方。
3月10日晚間21:30終於公布了美國2月季調後非農就業人口數據為31.1萬人，預期為20.5萬人，前值為51.7萬人。
沒錯，果然還是超出了預期的就業人口，雖然增長人數不及於前月的51.7萬人，但是仍然處於緊張的31.1萬人的就業並高於預期，勞動力市場仍然極度緊張。
同時公布了美國2月失業率為3.6%，預期為3.4%，前值為3.4%，這個數據倒是有些意義存在，就是在美聯儲實施緊縮的貨幣政策後，看到了失業率的些微提升，但我們後續仍然要看到失業率的持續上升才行。
非農數據公布以後，由於非農就業人數較1月份下降20萬人左右，使得市場降低了美聯儲於3月加息50個BP的預期，美元指數快速下滑，完全跌破了鮑威爾於前幾天在參眾議院聽證會的發言上揚，美元指數日內下跌超過1%，來到104.19，歐元兌美元EUR/USD上漲1.1%以上，來到1.0698，為2/21以來的最高水平，而英鎊兌美元GBP/USD日內漲幅達到1.5%，突破1.21，真的是巨大波動。
美國2月份的就業崗位仍然穩步增加，這可能會確保美聯儲在更長時間內加息，雖然工資造成的通脹顯示出降溫跡象。
就業人數的增幅超過預期，表明了1月份的就業人數激增並不是一次的偶然，美國勞動力市場依然處於緊張，儘管近期科技行業裁員，但初請失業金人數仍然很低，根據這一週公布的數據顯示每個失業人員對應了1.9個職位空缺，而美聯儲褐皮書也顯示2月份勞動力市場依然堅挺。
本次公布的數據可以說是喜憂參半，令市場難以判斷接下來美聯儲的決定，因為美國2月份就業人數增長超過預期，但是薪資的增長有所放緩，所以在美聯儲決定是否要加快升息步伐之際，可說是一則以喜，一則以憂阿!!
美國勞工統計局週五公布的報告顯示，美國就業人數繼1月份增加50.4萬人後，又增加了31.1萬人，失業率上升到3.6%，工資增速月率為一年來最低。此外，美國就業參與率升至62.5%，為2020年3月以來的最高水平，美國就業增長連續11個月超出預期，為1998年以來最長的周期。
美國股市狀態
由於美聯儲的鷹派發言，導致市場對於再次加快升息的擔憂，因此近期股市表現不佳，而標普500指數正處於多空的分水嶺，下一週3/14將公布的美國2月CPI年率，可能就是決戰的分水嶺，畢竟2月的CPI年率將決定美聯儲3月的升息幅度。
摩根大通銀行
美聯儲主席鮑威爾在周二的鷹派言論將迫使標普500指數向下逼近3900點，技術因素也表明，標普500指數可能挑戰這一個關鍵水位。摩根大通在給客戶的一份報告中表示:我們認為，標普500指數跌破3900點這個水平可能會導致拋售壓力的加劇，因為該區域自2022年5月以來一直是該指數的一個分水嶺，我們認為若標普500指數跌破3900點，可能會進一步跌至3760-3764點區域。
馬斯克Elon Reeve Musk
看起來經濟正在朝著衰退的方向越跑越快，2023年經濟蕭條幅度很難講，但至少會發生輕微到中等幅度的蕭條，跟2009年很像，預測未來12-18個月的時間裡，我們會面臨經濟衰退，但到2024年第二季度，情況將會開始好轉。
末日博士-羅比尼 Nouriel Roubini
今年一場「完美風暴」正在醞釀當中，市場將面臨經濟衰退、債務危機及通膨失控衝擊，我確信今年會出現停滯性通膨危機。我們現在正面臨完美風暴：通貨膨脹、停滯性通膨、衰退和潛在的債務危機。
羅比尼 Nouriel Roubini一直在警告投資人，全球可能正面臨前所未有的長達10年停滯性通膨債務危機，也就是1970年代的停滯性通膨與2008年的債務危機合流，羅比尼估計美聯準會 (Fed) 需要將利率提高到「遠高於」6%，才能使通膨率回落至 2% 的目標。
羅比尼 Nouriel Roubini也表示，這可能會引發嚴重的經濟衰退、股市崩盤及債務違約激增，讓 Fed 別無選擇，只能放棄對抗通膨，讓物價失控。無論如何，結果將是嚴重衰退，隨之而來的是更多債務和通膨問題。
羅比尼 Nouriel Roubini也針對我們關心的美股表示，今年初的反彈，隨著投資人與極端總經環境作鬥爭，美股可能再下跌 30%。
美國至3月4日當週初請失業金人數
3/4晚間9:30公布了美國至3月4日當週初請失業金人數為21.1萬人，高於預期的19.5萬人和前一週的19萬人，在此之前這項數據已經連續七周少於20萬人，而今年到現在為止，美國挑戰者企業裁員人數已經達到2009年以來最大了。
當然，本週這項數據的公布顯得不是那麼重要，畢竟勞動力市場的火熱狀態是眾所皆知，縱使初請失業金人數高於預期，但仍然微不足道，失業率仍然處於歷史的低水位，我們要看到的是非農就業數據的下降，以及失業率的提升。
日本央行行長改朝換代
本週日本國會眾議院批准了植田和男出任日本央行新任行長，批准內田真一和冰見野良三出任日本央行新任副行長。
Eason想說的是，日本央行無法長期維持在負利率，因為各國央行仍然未停止升息，與日圓的利差不斷的擴大，而日本國內的通脹率約為4%，已經從通縮時代逐步進入通脹時代。
而日本企業的獲利與資產價值不斷隨著日圓走弱而削弱了資產價值，隨著日本央行的改朝換代，各家銀行已經開始預測日本央行的貨幣政策勢必會在今年大幅轉變，甚至有銀行預測黑田東彥主持最後一次利率決策會議將改變貨幣政策，但結果仍然是維持利率，也就是說日本的貨幣政策將逐步調整進入緊縮，所以我要大家密切留意日本央行所有的利率決策會議，這將牽動的全世界的貨幣及金融環境，畢竟日圓已經是全世界僅存的便宜貨幣且為大宗交易貨幣，勢必對全球造成衝擊，可以慢慢關注並布局日圓的升值，可以為美元對日圓USD/JPY開啟一波巨幅的下降修正!!
