當股市進入空頭市場時，投資人能做什麼?

關注貴重金屬商品

黃金、白銀、各種貴金屬

當全世界股市崩跌或重挫時，貴重金屬往往有好的表現，因為人們會將手上的資金去做到避險，例如黃金XAUUSD就是很好的避險商品，從多次的歷史數據來看，股市的下跌，黃金大都有上漲的空間。

從近期的俄烏戰爭中，黃金在戰爭爆發初期，直攻上2000美元/盎司，說明了黃金一直是重要的避險商品，無論是戰爭、天災、股市崩跌，人們會選擇讓資金不縮水的方法，就是選擇較能保值的商品，而黃金就擁有這種特性。

在俄烏戰爭的黃金表現、美股表現、美元指數表現、原油表現，可以參考之前Eason分享的文章。

金融市場驚天動地的一日-烏俄戰爭，大家有答對嗎?財富重新分配的時刻

Eason並不推薦使用黃金存摺來購買黃金，因為銀行為了賺錢，設定的點差很大，點差就是銀行要賺的手續費用，往往黃金要上漲一段後，你才會開始賺錢。

如果要關注黃金，Eason認為可以透過CFD差價契約來操作，雖然技術門檻較高，要具備技術分析的能力，但是大行情來的時候，往往很多人都可以無腦做多，例如俄烏戰爭初期，選擇做多，隨便買都會上去….。

小資族適合投資差價契約CFD

換匯並持有美元來避險

有長期關注Eason財商部落格的投資朋友，一定都知道從去年2021開始，Eason就不斷提及美元轉強的訊號，從美元指數USDX大約93開始，而如今美元指數甚至衝破104關口…，漲幅非常巨大，兌美貨幣也紛紛跳水，紛紛創下近幾年的低點。

Eason財商交易日誌 美元指數與EURUSD 你上車了嗎?

Eason經常與大家分享這些資訊，而近期也開始在新臺幣/美元的匯率中反映出來美元變強的事實，新臺幣兌美元是相對的貶值，美元兌新台幣則是相對升值，因此長期來說，持有美元會比新臺幣來得好，而且股市處於高度不確定走向之下，持有美元的風險較低，加上美聯儲的貨幣政策支持下，美國走入了升息周期及可預見的縮表計畫，這樣的貨幣緊縮政策，就會有利於美元走強。

再升息!!美國確定6月啟動縮表，美股指數上演大逆轉行情!!

但是美元能夠走強到何時?仍然要看美聯儲接下來的貨幣政策，以及美國的經濟發展前景，或是美國股市的表現等等。

而美聯儲在制定貨幣政策時，最重視的幾項數據包括，核心PCE物價指數、CPI消費者物價指數、初請失業金人數、非農就業人口數等等，這些數據都是平時投資人要養成關注的習慣。

放空股市

CFD差價契約

我們知道股市多頭時，往往隨便買隨便漲，如同房地產一般，當房價走多頭時，就算地段不佳可能也都會上漲，可是當股市走到空頭市場時，我們還能隨便的做多嗎?

Eason投資美國股市秉持價值投資的精神，但是股市處於空頭時，投資人應該逐漸減少持股，保留大量現金在手上。

美股這樣投資就賺錢

Eason給各位一個參考值，我們參考S&P500指數的PE本益比，來決定手上要留多少現金。

• S&P500 PE本益比為10，留現金25%，投資資金75%
• S&P500 PE本益比為20，留現金50%，投資資金50%
• S&P500 PE本益比為30，留現金75%，投資資金25%

• S&P500 PE本益比為40，留現金100%，投資資金0%

目前S&P500的PE本益比為21，投資朋友可以留意一下。

倘若股市不能持續多頭牛市，那麼，我們可以選擇做空股市，當股市方向進入熊市或大幅度向下修正時，Eason認為投資朋友除了可以透過放空台指，也可以透過CFD差價合約來做空美國股市指數，例如US30(道瓊工業平均指數)、US100(那斯達克科技指數)、S&P500(標準普爾500指數)，甚至可以做空其他國家的股市指數，例如GER40德國指數、FRA40法國指數、HK50港指、JP225日經指數，可以選擇的商品相當多元，可以選擇自己適合或比較瞭解的來操作。

當股市進入修正，我相信有眼睛的人都看得出來，有持倉股票的朋友一定能感受得到，但是只能眼睜睜的看著股市向下跌，卻什麼也不能做，而倉位獲利也逐漸降低。

因此，Eason期望大家要為了將來可能遇見的股市崩跌做好準備，機會是留給準備好的人，股市的崩跌及金融海嘯，人的一生只能碰到幾次而已，一次都要等到10年以上，可以先開始練習如何做空股市，並熟悉商品特性，千萬不要想著要抄底買股票，因為你絕對不可能知道底部在哪，我們必須尊重市場，任何的行動依靠的是操作紀律。

股市留倉部位選擇銀行資產股

當全世界進入經濟衰退或是股市崩跌時，這兩者往往會伴隨出現，我們除了會選擇持有美元避險以外，也可以持有銀行資產股票，尤其是擁有大量美元資產的銀行。再者，美國現階段進入升息週期及縮表計畫，美元將不斷回流美國，美國聯準會逐漸的回收美國資金以抑制通貨膨脹，因此美國銀行的獲利會逐漸增加，尤其是以貸款業務佔比較重的銀行，會因為升息而增加營收，因為投資人借貸的成本會變高，銀行所賺的是利息，賺到的利息也會變多，會逐漸反應在財報上面。

美國正式啟動升息，進入加息及縮表週期，全球股匯市將產生新的變局-銀行資產股將受惠於升息!!

加上資產股在經濟泡沫化時，有比較強的抵抗能力，畢竟擁有龐大的實際資產及現金部位，而資產又是以美元為主，在股價上比較能夠穩定，在股息的配發上也能夠在經濟不景氣時有穩定的配息，有龐大的資產做為後盾，其實比較不用擔心，因為其Book Value Per Share帳面價值就是這麼高，就算公司倒閉，也能夠將帳面價值還給投資朋友。