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美國10月CPI發布,美元指數DXY創1998年以來最大單日跌幅

by eason_yang

本週Eason最關注的莫過於11/10星期四公布的一系列數據,尤其是21:30公布的美國10月未季調CPI年率,市場都認為會略降,但是降多少就是個關鍵,若CPI摜破低於8%將會鼓舞資產市場,因此投資市場認為會左右美聯儲的加息步伐,這就使得當天晚上將是外匯、股市、債市最腥風血雨的重要時刻,甚至有些人會認為是美元指數的拐點?也有一些人再次投資股市,但這樣的行情是否只是短線的市場情緒呢?我們將持續關注通貨膨脹數據的表現,畢竟美聯儲最多也只是放慢加息腳步,根本談不上停止加息,Eason告訴大家,我們要關注的是本輪加息的終端利率以及高利率維持的時間多長,這才是決定未來長期市場趨勢的指標!!

美聯儲加息結束了?進入尾聲了?

Eason要告訴投資人的是美聯儲升息的步伐放慢,只是短期的現象而已,最重要的仍然是本輪升息的終端利率到哪裡,以及這樣的高利率要維持多久的時間?這才是影響經濟層面最重要的因素。

歷史上來說,每一次美聯儲要利用升息手段來打擊通貨膨脹,就必須讓實質利率高過通貨膨脹率1-2%是再正常不過的事情了,我們假設通脹率為6%,那麼實質利率應該要提升到7-8%才有辦法。

因此,今年絕對不會是什麼升息的尾聲,簡直是道聽塗說,實質利率一定要追上、趕上通膨率,讓利率扣除掉通膨率為正數才是歷史上的做法,也就是說實質利率必須轉正

目前核心PCE在5.1%、5.2%附近,所以正常來說利率要超過通膨率1%-2%,就必須將利率提升到6%-7%。

當然,最後的利率仍然要取決於通膨數據,同時這也是每次FOMC的聲明當中所提及的。

美國10月未季調CPI年率超出市場預期

美元指數、美股、非美貨幣 大幅波動

11/10星期四公布了一系列的重要數據,都是這禮拜最重要的參考指標,公布了:

美國至11月5日當週初請失業金人數為22.5萬人

美國10月季調後CPI月率為0.4%

美國10月未季調CPI年率,前值為8.2%,預期8%,公布為7.7%

本週所有投資人最關心的莫過於美國10月未季調CPI年率,將成為美聯儲是否”放慢”加息腳步的重要依據,數據公布後,竟然比預期的更好,而且是直接摜破8%,這是時隔7個月再度回落至8%以下,為2022年1月以來的最小增幅,同比增速創九個月新低,核心CPI增速也較9月的40年來最高位超預期回落

數據發布後,可想而知,由於CPI通膨數據比預期好,所以市場認為美聯儲會放慢加息腳步,甚至會影響到本輪加息的終端利率,導致美元指數跳水,幾分鐘之內,美元指數短線跌幅130點以上,非美貨幣狂升,歐元兌美元EUR/USD短線漲幅擴大到150點,英鎊兌美元GBP/USD短線暴漲180點,美元兌日圓USD/JPY短線跳水180點,最終美元指數DXY跌破108,收跌2.336%,創下10幾年來最大單日百分比跌幅,當日最低觸及9/22以來最低點,為1998年10月以來最大單日百分比跌幅,歐元兌美元EUR/USD日內大漲2%,英鎊兌美元GBP/USD日內暴漲3%。

除了歐洲貨幣反彈以外,11/11亞洲貨幣的美元兌韓元USD/KRW日內跌幅4.8%,創下2009年4月30以來最大日內跌幅。另外,美元兌日圓USD/JPY也回落至140下方,為9月2日以來首次跌破140,日內再跌0.67%。

11/11延續前一天的市場情緒,美元指數DXY摜破107,為8月18日以來首次跌破,日內再跌1.05%,歐元兌美元EUR/USD向上觸及1.03,日內再漲0.91%,而美元兌日圓USD/JPY日內續跌1.49%,至138.85,為8月31日以來新低。

對於美國股市來說肯定是利多,市場預期美聯儲會停止或放慢激進的加息,致使美股全線暴漲,道瓊收漲3.7%,納指收漲7.5%,創下前年3月以來的最大單日漲幅,標普500指數收漲5.54%,納斯達克100指數收漲7.5%,為2020年3月以來最大單日漲幅,同時歐盤也是全面大漲,德指收漲3.55%,英國富時100指數收漲1.19%,法指收漲1.96%,歐洲斯托克指數收漲3.22%。

11/11美國股市全線繼續延續昨日攻勢,總計本週道指累漲4.15%,納指本週累漲8.1%,創下3月以來最大單週漲幅,標普500指數本週累漲5.9%,為6月以來最大單週漲幅

數據發布不久,美國短期利率期貨交易商目前預計,到2023年3月,聯邦基金利率將達到4.75-5%的峰值

以下為美聯儲官員接連的發表談話:

美聯儲-梅斯特

通脹的主要風險是美聯儲加息不夠,美聯儲需要推進加息以冷卻通脹。

美聯儲-喬治

消費物價指數在下降,但仍然高得令人不安。

美聯儲-戴利

美國通脹數據是好消息,但7.7%的通脹率緩解作用有限,遠談不上勝利,現在是降低加息速度的時候了,未來可能還會加息。

美聯儲-哈克

12月加息50個BP仍然意義重大,預計美聯儲將在明年的某個時候暫停緊縮政策,支持在基金利率達到4.5%左右暫停加息。

歐洲經濟衰退

11/11星期五,歐盟委員會表示:

預計2022年歐元區GDP將增長3.2%,2023年將放緩至0.3%,2024年將加速至1.5%。

歐洲央行副行長金多斯:

在我看來,今年第四季度經濟很有可能出現負增長。2023年第一季度很可能繼續出現負增長。

11/8歐元區公布了9月零售銷售月率為0.4%,為2022年1月以來的最高值。

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