8/26星期五，晚間10:00，美聯儲主席鮑威爾將在傑克遜霍爾全球央行年會發表演說，這件事情相當關鍵，Eason與市場投資人都屏息以待，已經快要窒息了，畢竟這將決定近期美元的命運，美元已經接近20年最高位，走到了十字路口，就讓我們買好飲料及宵夜來備戰這一場至關重要的年會!!
傑克遜霍爾全球央行年會
「重新評估經濟和政策約束」
一年舉行一次的傑克遜霍爾全球央行年會，將會在美東時間的8/25-8/27舉行，主題設定為「重新評估經濟和政策約束」(Reassessing Constraints on the Economy and Policy)，之前因為新冠疫情因素導致無法辦理實體會議，這次終於回歸到線下實體會議了。
作為投資人，我們知道過去的傑克遜霍爾全球央行年會，美聯儲主席和央行官員們常常會藉此發表重大的央行政策，經過幾十年的發展，這個會議已經被外界視為各國央行傳遞重大貨幣政策信號的指標，例如，2020年美聯儲主席鮑威爾就是在這個會議上宣布將新的通貨膨脹目標(AIT)框架納入到美聯儲的預測中。
根據目前的資料來看，有各國央行的掌門人都將出席這場盛會，包括美聯儲主席鮑威爾、歐洲央行執行委員會成員、英國央行行長貝利、紐西蘭聯儲主席奧爾等人。
今年的全球央行年會尤其重要，正是因為美聯儲的貨幣政策已經走到了十字路口，因為美聯儲正在抑制通膨，但是又試圖不讓經濟陷入混亂，而美聯儲如果要成功控制住通膨，是必要經濟放緩才行…。因此，全球市場正在屏息以待鮑威爾的演說，而鮑威爾也恰好已經快要一個月沒有公開發表談話了，這禮拜五的年會上，只要談話的論調偏鷹派，市場就可能會回到原本的預期上，也就是貨幣緊縮政策帶來的市場預期。
美聯儲主席鮑威爾這次演說的內容，可能會包括美國經濟、通貨膨脹判斷，以及未來的貨幣政策來表態。
根據市場的預測，即使2022年GDP出現衰退，鮑威爾仍然會重申對於提高利率的決心，因為去年嚴重忽視通脹，鮑威爾會記取去年的教訓，不會重蹈覆轍。
但是~~事情可能沒這麼簡單，市場目前關注美聯儲9月的利率決策會議，但會議前仍有兩份重要數據報告，一份是CPI通膨報告，另一份是就業報告，鮑威爾一定會參考這兩份報告才來決定9月升息的幅度，因此在全球央行年會上，不會很明確暗示9月升息的幅度。
各大銀行預測鮑威爾在全球央行年會的演講內容
1.高盛銀行
預計鮑威爾在全球央行會議上繼續保持鷹派，但會重申放緩緊縮步伐的理由，預計美聯儲將在9月升息0.5%，並且在11月和12月各升息0.25%。
2.摩根大通
預計美聯儲9月將升息0.5%，本次會議可能會為美聯儲轉向鴿派提供更多支持。
3.花旗銀行
只要潛在通脹仍然遠高於目標，且沒有令人信服的放緩跡象，美聯儲不太可能變得更鷹派。
4.澳新銀行
預計鮑威爾將重申，美聯儲降低通脹的承諾將需要更長時期的限制性政策。
5.信安環球投資
預計鮑威爾將在全球央行年會的講話中反駁對於「美聯儲將轉鴿」的看法。
6.Palumbo財富管理公司
預計美聯儲將「略為轉向鷹派」，也就是加息更多且持續時間更長。
金融市場該如何應戰?
對沖基金對美聯儲將保持鷹派的押注竟然達到了史無前例的高水位
有機構指出，有擔保隔夜融資利率(SOFR)期貨空頭頭寸達到了創紀錄的69.5萬份合約，如果美聯儲主席鮑威爾在全球央行年會上排除轉鴿派的可能性，那麼這些押注合約就將會獲利!妳呢?押注什麼?
在歐洲的美元期貨市場，對沖基金的淨空頭頭寸超過260萬份合約，接近今年的最高水平。
很多市場上的交易員針對10年期美國公債的大型看跌期權，並押注了10年期國債收益率在一個月內走高至3.7%，對於美債做空的做法，其實就是在預測美聯儲短期內不會調整貨幣政策的方向。
美元走勢的關鍵
十字路口
當然，Eason上述提到了全球央行年會，鮑威爾的談話將決定近期美元的命運，市場上普遍都認為這場會議可能是提振美元的機會，因為它將會提供美聯儲主席鮑威爾一個繼續強調美聯儲對抗通膨承諾和決心的機會，鮑威爾可以為美元多頭提供推動力，這可能會促使美元創下20年新高，目前美元在20年高點附近徘徊，所以Eason一直強調這是美元的十字路口…，可說是至關重要!!
Fxstreet表示:
美元的下一個上漲目標在109.5，美元指標的交易價格遠高於所有主要的每日移動平均線，14天相對強弱指數(RSI)在超買區域下方仍保持堅挺，表示還有更多上漲空間，如果鮑威爾發表明確的鷹派訊號，美元指數本周有希望衝擊110大關。
摩根士丹利表示:
鮑威爾在年會上的談話將會對美元起支撐的作用，美聯儲更加強硬而導致的美國金融狀況收緊可能會對美元構成支撐，而且在能源和食品價格上漲的背景下，歐元區經濟增長前景將繼續走軟，繼續建議歐元兌美元EUR/USD空頭以0.97為目標，1.05為止損點位。
黃金高波動無法避免
本周的黃金可能會有劇烈波動，美聯儲主席鮑威爾在全球央行年會上的談話可能會點燃黃金的火花，所以建議大家在年會結束以前，不要大規模去建倉!
從上述Eason的分享中，不難看出美元有可能大幅上漲，這種情況下，黃金的上漲就會被抑制，黃金將會在1800美元/盎司附近面臨到強勁的阻力，在全球央行年會之前，可能會落在1725-1800美元/盎司之間震盪。
RJO Futures資深市場策略師認為，黃金價格的支撐位落在1720美元/盎司及1700美元/盎司，若跌破，預計有買盤會出現。再往下看1680美元/盎司尤其重要，自從2020年夏季金價觸頂以來，該水平已經受到了三次的測試。
美股怎麼看?
Bespoke投資集團表示，今年以來，每當10年期美國公債收益率達到3%的時候，投資人就傾向賣出股票，就在星期三，10年期美國公債收益率突破了3.1%。
根據摩根大通最新調查的結果顯示，投資人正在尋求減少對股市的投資，該行的客戶中包括許多全世界最大的機構投資人和最富有的個人。根據摩根大通銀行星期三公布的結果，只有38%的客戶希望增加對股票的投資，與前一個月相比是大幅下降，前一個月有超過70%的客戶表示希望把更多資金投入股市…。
當然，如果鮑威爾發表較為鷹派言論，美股肯定是坐雲霄飛車般的下滑，美股會遭到拋售。但如果我們根據歷史經驗來說，近10年來，只有在2019年，美聯儲主席在會議上發表講話的當天，標普500指數的下跌幅度超過1%。
但是渣打銀行的分析師有不同看法，認為股市有理由在全球央行年會之後反彈，如果鮑威爾在會議上只傳遞出略為鷹派的信號，股市和其他風險資產就有機會上漲，Steve Englander分析師表示:我們認為存在市場對美聯儲的鷹派定價高於實際的風險，由於倉位偏向利空方向，我們可能會看到，即使在溫和的鷹派立場下也會出現緩解性反彈，並認識到經濟活動和通脹數據才是美股的最終驅動因素。
2022年有哪些貨幣貶值程度創紀錄?
Eason長期關注全球的貨幣政策，畢竟這將牽動每一種貨幣的相對價值，能夠提供投資人很大的參考方向，而從去年以來美元相對強勢，一籃子的兌美貨幣紛紛貶值，並紛紛創下不同的紀錄，就讓Eason來告訴大家吧!
1.韓元-貶值25%。
2.歐元-創下20年新低。
3.日圓-創下24年新低。
4.泰銖-創下16年新低。
5.土耳其里拉-創下21年新低。
6.印度盧比-創下49年新低。
美國8月Markit服務業、製造業PMI、新屋銷售總數
創下兩年新低
前幾天公布的美國8月Markit服務業、製造業PMI雙雙創下兩年新低，美國8月Markit製造業PMI初值為51.3，創下2022年7月以來新低，低於預期的52和前值52.2。美國8月Markit服務業PMI初值為44.1，創下2020年5月以來新低，低於預期的49.2和前值的47.3，另外之前Eason有提及到美國新屋銷售的狀況，果然出現了年內第六次下滑，美國7月新屋銷售總數年化為51.1萬戶，創下2016年初以來的最低增速。
英國8月製造業PMI、服務業PMI表現差
歐元區經濟表驗仍堪憂
英國8月製造業PMI為46，創2020年5月以來新低。
英國8月服務業PMI為52.5，為2021年2月以來新低。
歐元區綜合PMI為18個月低點。
