當前市場讓我想起了08年危機到來的那段虛假和平
近期台股大漲、美股的那斯達克指數都漲了不少，台股甚至創下今年的新高，但進去賺錢的幾乎都不是散戶，隨著人們的遲疑，行情總在懷疑中上漲，籌碼可說是相對穩定。
摩根大通的首席投資官最近表示，目前的市場讓他想起了2008年金融危機時的那個欺騙性的平靜時刻，當時和現在一樣，投資者擔心美國銀行的穩定性，今年摩根大通收購了第一銀行，而在2008年3月，摩根大通接管了投資銀行-貝爾斯登。雖然包括摩根大通CEO等人一直表示，更高的利率、美聯儲債券購買計畫逆轉以及海外動盪可能構成一個潛在危險組合。但美國經濟保持出乎意料地強勁，導致一些人稱其為新牛市的開始，摩根大通首席投資官表示，接下來幾個月只是風暴前的平靜。他表示，在自1980年以來的加息週期中，衰退平均在美聯儲最後一次加息後的第14個月開始。而美聯儲最近一次加息發生在五月。在美聯儲加息結束後的那個模糊時期，經濟不會處於衰退中，看起來像是軟著陸，因為經濟仍在增長，但我非常有把握，在一年後我們將正式進入衰退期。
美國科技股近8周以來，首次出現資金外流
美國銀行引用了EDFR Global的數據，科技基金持續流出12億美元，這是近八周以來的第一次外流。策略師在一份報告中表示，各國央行正重新轉向加息(加拿大、澳大利亞)。而鑑於較低的失業率和高通脹，美聯儲還沒有結束加息。在標普500信息科技指數今年漲幅超過30%後，人工智慧熱潮引發的漲勢在本月出現了疲態，該板塊表現落後於所有其他行業。不過，週四公布的弱於預期的就業數據扶助科技股走高，並推動標普500指數進入牛市區域。Hartnett團隊認為，利率上升和流動性枯竭將在第三季度對人工智能和美國科技股的長線構成負面風險。他們表示，他們仍持看空態度，預計美聯儲利率將達到6%，而要通脹回歸3%以下將需要失業率高於4%。他們認為盈利預期上升與利率下降相結合的觀點是不可持續的。
震撼教育~~澳大利亞、加拿大央行 重啟加息
澳大利亞央行加息
6月6日中午12:30澳大利亞央行利率會議，給出了市場震撼教育，市場預期將維持利率在3.85%，但卻意外加息0.25%，達到了4.1%的利率水平。
澳洲聯儲表示:通脹已經達到峰值，但仍然過高，可能需要進一步收緊貨幣政策，更多緊縮取決於通脹和經濟的發展。進一步的加息是為了增強人們對通脹將在合理時間範圍內回到目標水平的信心。勞動力市場條件有所緩解，但仍非常緊張，實現經濟軟著陸的路徑仍然十分狹窄，總體來看，只要生產率增長加速，工資增長仍與通脹目標保持一致。堅決將CPI恢復到目標水平，將採取必要措施。
加拿大央行加息
6月7日晚間10點，加拿大央行利率決議再次給出了震撼彈，原來市場預期加拿大央行將會維持利率在4.5%，但公布後竟然為4.75%，加息0.25%，可說是令市場相當意外。
加拿大央行表示消費支出出乎意料地強勁，人們越來越擔心CPI通脹率可能會顯著超過2%的目標，加息反映出人們擔心，貨幣政策的限制力度不夠，不足以使供需恢復平衡。經濟中的過度需求看起來比預期更持久。全球整體通脹率仍然高漲，主要央行正在發出信號，表明為恢復價格穩定，利率可能需要進一步上升。堅定致力於實現2%的通脹目標，將繼續評估消費者物價指數和核心通脹動態，利率政策不足以使經濟回歸平衡，勞動力市場仍然緊張。
這次加拿大央行的加息是今年1月以來的首次加息，將利率上調至4.75%，使得加拿大的利率達到22年來的最高水平。
本週出現了兩大央行的意外加息，這給我們暗示了各國央行面對通脹前景的擔憂，是否會連帶影響美聯儲6月的利率決策會議呢?我想，肯定是有影響的，每一個央行行長都想要假裝出其他央行的決定不會影響他們的決定，但實際情況是政策制定者目前的兩難處境，通脹下降的速度顯然是不夠的，甚至仍然有上行風險，如同本週兩大央行做出了選擇，天秤再次導向了收緊的那一端。
美國勞動市場仍然強勁
但初請失業金人數已悄悄上升
6月2日美國公布了5月非農就業人口數，再次意外地上升，就業人數增加33.9萬人，遠高於預期的增加19萬人，再次引燃市場對於通脹的疑慮。
同時間公布了美國5月的失業率為3.7%，高於市場預期的3.5%，失業率是去年10月以來的最高水準，雖然微幅上升，但仍處於歷史的低水位，有待後續觀察。
值得注意的是，6/8(星期四)所公布的美國至6月3日當週初請失業金人數來到了26.1萬人，超過了預期的23.5萬人，這是2021年10月以來的最高水平，這表明了越來越多的公司將裁員聲明轉化為正式裁員的行動。
美國經濟衰退的最後一道防線
消費、就業
近期，我們看到很多的利空消息都逐漸的處理了，例如銀行危機、債務危機等等，而近期的股市趨勢，似乎也讓市場振奮，似乎進入了新的所謂的牛市。
我們都知道美國的GDP中有68.4%是來自於消費，所以美國的經濟有很大的一部份是建立在消費之中，因此，如果美國的消費能夠持續堅守最後防線，美國可能就不會步入經濟衰退。
美國2023年第一季度的GDP增幅是1.1%，目前仍然無法排除經濟蕭條的可能。
有一項數據值得我們觀察，即美國人平均信用卡債務，這項數據在年初時就已經攀升到了18.5%，達到了9300億美元，根據美國銀行的統計顯示，收入較低的家庭，使用信用卡消費的比例較高。由於通脹上升、利率升高，人們的存款逐漸減少，開始增加了信用卡的消費。統計到2022年底，美國平均信用卡欠款達到了1萬美元。
對於低收入的人們來說，持續增加使用信用卡消費相當危險，隨著通脹尚未達到美聯儲目標，美國利率不斷上升，目前美國信用卡利率已經達到了歷史最高水平21%，因為信用卡利率是隨著美聯儲利率波動的。對於低收入的人們來說，美聯儲倘若繼續升息，將會對他們產生重大打擊，當沒有足夠的現金能夠全額還款，將會進入循環利息的情況，這將會是債務的惡夢，因為信用卡公司將會收取21%的利息…，倘若這種情況發生，將會導致消費衰退。
外匯5月滿分盤案例
Eason跟大家分享在5月份的外匯行情當中，如果使用Forexify指標並找出符合滿分盤的交易商品-USD/MXN操作的結果會是如何。
圖中右下角為Forexify指標，我們看到了USD/MXN這個商品屬於空方的滿分盤，由空方長期控盤，因此我們就可以挑選這樣的商品來操作。
既然是空方盤，我們的操作手法就會是高檔放空，所以紫色圈圈處就是相對高檔區，適合布局做空，圖中的綠色圈圈處就是相對低檔區，可以減碼或獲利出場。
下圖是整個5月的行情，可以說是順風順水的其中一個操作商品!
下週6/12-16 關注美國CPI和美聯儲利率會議
1.6/13(星期二)晚間8:30-美國5月未季調CPI年率，前值4.9%，預期4.1%。
2. 6/13(星期二)晚間8:30-美國5月季調後CPI月率，前值0.4%，預期0.3%。
3.6/15(星期四)凌晨2點-美國至6月14日美聯儲利率決定(上限)，前值5.25%，預期5.25%。
4.6/15(星期四)晚間8:15-歐元區至6月15日歐洲央行主要再融資利率，前值3.75%，預期4.00%。
5.6/15(星期四)晚間8:30-美國至6月10日當週初請失業金人數，前值26.1萬人。
6.6/15(星期四)晚間8:30-美國5月零售銷售月率，前值0.4%，預期0.00%。
7.6/16(星期五)早上11:00-日本央行公布利率決議。
